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2023年生猪产能高位压制猪价,2024年只有行业前30%的猪企能赚钱?

2024-01-04分类:外部新闻 阅读:20408

 回顾2023年,生猪市场经历相对长期的下行,“拥抱底部”成为养猪人不得不面对的现实。2024年到来,业内普遍预期,一季度或之后,生猪行业拐点或将到来。目前,生猪养殖企业估值普遍处于底部,在产能去化的预期下,上行周期或将到来。



  2024年生猪市场或经历先抑后扬

  混沌天成研究院投资咨询部负责人朱良表示,从供给端来看,预计2024年3月以后出栏量将环比下滑,同比也处于负值,8月份以后的同比减量将会扩大。2024年3月以后猪价整体将处于上行周期。

  东证期货衍生品研究院农产品分析师吴冰心分析,2024年下半年生猪行业的产能存在周期性与季节性双反转的可能。产量的宽松格局或延续至2024年第一季度,一季度的均价或低于2023年第四季度,鉴于2024年春节的特殊节点,一季度的低价或将出现在春节后的2月中下旬以及3月。

  中信建投期货农产品分析师魏鑫认为,2024年价格水平仍然处于2023年来的中间位置,从成本收益角度来看,在成本下行的基调下,行业前30%企业有望实现一定水平的盈利(上市公司参考牧原、巨星、神农),行业前70%企业仍在盈亏平衡线或处于微亏水平。

  格林大华农产品分析师张晓君预计,2024年‘稳物价’政策指引力度有望加大。过低的猪价拖累CPI走势,进而影响通过CPI对国内消费整体情况的真实判断,预计阶段性“托底政策”指引力度有望加大,一方面限制猪价进一步下跌空间;另一方面拉长养殖端去产能进程,防止集中过快去产能导致后期猪价的大幅波动。




  2023年生猪产能高位压制猪价

  2023年,生猪市场的发展并不顺利。“拥抱底部”成为2023年生猪市场经营主体不得不面对的现实。

  新希望董事长刘永好表示:“以前猪周期通常会持续三到四年,但现在光猪周期的底部已经持续4年了。企业迫切要做的是:降成本,调结构,更聚焦。市场行情周期怎么样,我们没办法,要做的就是如何迎接、拥抱这种周期底部。”

  实际上,2023年生猪期货市场价格在预期与现实的博弈中经历四次较为明显的持续性上涨与期间持续较长的缓慢下行。在周期性应有需求上涨的市场预期中,却多次明晰生猪供给压力的现实。

  微利时代已来

  近期,牧原食品股份有限公司董事长秦英林在多个场合公开提出了对国内养猪行业的阶段看法,他表示,未来,养猪行业的低利润将成为常态,养猪行业将进入“微利时代”。

  在布瑞克·农产品集购网高级分析师徐洪志看来,接下来,企业要做的大致有几方面,一是,继续降本增效,切实把成本降下来;第二,做好资金链管理,不要为赌市场回暖而盲目压栏甚至逆势扩产;第三,猪场净化和疫情防控。这些工作都是长期的,如果以前没有认真对待,现在临时抓,可能已经来不及了。

  农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇也表示,较强的生物安全水平和较高的成本竞争力是企业应对接下来养猪微利时代必须具备的要素。

  的确,牧原股份、温氏股份、新希望等猪企在2023年以来的机构调研中数次提及,公司主要工作目标是降低生产成本,管理好现金流,降低资产负债率水平。

  按照秦英林的说法,养猪业进入微利期。生猪养殖行业要依靠产业链、精细管理来获取利润

  未来靠什么活下去?近期温氏股份董事长温志芬也在公开场合表示,养猪业是一个永恒的产业,“让我们能够活下去的是成本,能够把成本降到平均水平以上,甚至是社会领先水平,就能够活下去。”

  温志芬还称,“我们相信猪是有周期的,但周期还准不准值得思考”,“当前温氏富裕产能实际上很大部分还没建或者建了一半,我们应该思考其风险与机会,看值不值得投资。”

  据了解,目前,在国内所有养猪企业中,牧原的养殖成本是最低的。最新数据显示,2023年以来,牧原生猪养殖完全成本已接近15.0元/kg以下,牧原股份对标丹麦养猪业,提出头均600元的成本挖潜目标。

  近期,大北农集团董事长邵根伙对此也表示,未来养猪业会发生彻底改变,“我觉得未来养猪业的业态会发生彻底改变,这是挑战也是无限的机遇。”

  邵根伙称,“当前的农牧业发展存在养殖业过于现代化,而种植业过于落后的问题。种养未结合,致使养猪业降本增效的根本问题难以解决等。”

  他表示,丹麦小单元大组织的方式,种养结合、依地配养的路径以及类似合作社的利益共享机制给予我们养猪模式探索的重要启示。

  在认清行业的变局之时,即将来临的2024又具体是何种局面?

  对此朱增勇称,今年以来,企业已经对能繁母猪产能进行了去化,随着能繁母猪产能平稳去化,预计明年下半年供需形势将会好转,生猪市场逐渐有望实现温和回升,但总体将会处于窄幅震荡。

  徐洪志表示,明年的总基调产能会继续缓慢去化,猪价在第二季度或下半年开始,将有明显反弹。而因2023年开始的去产能效果将在供应端有所体现,表现为商品育肥猪供应量逐月降低,同时今年下半年以来的疫情扰动也会减弱供应压力。但对价格高点和价格上行时间都不能抱有太乐观预期。




  面临行业变局,2024又会是何种局面?

  对此朱增勇称,今年以来,企业已经对能繁母猪产能进行了去化,随着能繁母猪产能平稳去化,预计明年下半年供需形势将会好转,生猪市场逐渐有望实现温和回升,但总体将会处于窄幅震荡。

  徐洪志表示,明年的总基调产能会继续缓慢去化,猪价在第二季度或下半年开始,将有明显反弹。而因2023年开始的去产能效果将在供应端有所体现,表现为商品育肥猪供应量逐月降低,同时今年下半年以来的疫情扰动也会减弱供应压力。但对价格高点和价格上行时间都不能抱有太乐观预期。

  业内专家指出,这两年生猪产能处于高位。一方面,上一轮能繁母猪较高的存栏水平决定了2023年生猪市场较高的供给压力,另一方面,生猪的生产效率得到了全方位的提升,包括对疫病的处理、养殖效率等,决定了更加稳定且庞大的生猪存量。

  消费不及预期、养殖成本居高不下,将养殖主体的盈利空间一再压缩。然而,随着行业整体规模养殖水平、产业集中度提升,行业整体产能调整的速度却相对较慢。

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